資產配置 哪些該做哪些不該做？

【經濟日報／記者林巧雁／台北報導】
2007.01.08 01:49 am

全球股市自去年5月大修正後持續反彈至今，主要歐美市場紛紛突破之前高點創下新高價位，讓投資人賺飽荷包眉開眼笑，不過投資人也不禁質疑股市是否繼續上漲？現在進場會不會太高了？2007年的投資策略為何？花旗銀行提醒投資人需做好資產配置與風險承受度，也提出五大該做與五大不該做的建議。
投資保有居高思危的心態雖然不錯，但市場漲跌起伏其實是常態，與其盲目猜測市場後續的上漲空間，不如做好規劃與妥善的資產配置，才能降低投資風險，獲取穩健報酬。
知名基金經理人彼得‧林區說：「從後視鏡看不到未來」。投資大師華倫‧巴菲特也在網路泡沫後對投資人說，被網路公司引誘的投資人就像參加舞會的灰姑娘一樣，沒有在午夜的期限之前趕緊離開，結果漂亮的馬車又變回南瓜。其實最大問題是舞會上的時鐘並沒有指針。
展望2007年，花旗銀行主管建議，投資人除應做好資產配置外，更應重視自我對風險的承受度，先認清自己對風險的承受度，才能找到適合自己投資屬性的產品，不致於股海沉淪，因小失大。
花旗集團在最新的2007年投資報告提出什麼是該做的與什麼是不該做的建議。

五大該做的提醒包含（一）預期更大的波動：投資人應持續要有全球經濟成長率減緩與利率上升的預期。（二）均衡配置：均衡配置在股債之間並耐心等待市場回升。（三）重回已開發國家：已開發國家像是美國、歐洲與日本的波動性比較小。（四）定期定額投資：在大幅震盪的市場中，可以幫助降低投資成本並且提高未來預期的報酬。（五）要分散：當投資人愈擔心風險，持有不同種類的資產就愈重要，像是配置符合客戶風險屬性的債券與結構債。

五大不該做的建議則包含：（一）頻繁交易基金：儘管市場動盪不安，頻繁買賣基金將使交易費用提高並增加成本。（二）坐在場邊：大跌之後市場終將回升，袖手旁觀僅持有現金將損失反彈的獲利。（三）承擔過高的風險：當準備重回那些受投資人過度追捧的新興市場時，也應該要投資在已開發國家以分散風險。（四）過度驚慌：市場修正是正常現象，市場震盪的恐慌性賣壓不能幫助投資人達到長期理財目標。（五）隨波逐流：僅僅等待市場反彈可能減損未來的獲利，考慮重新分批進入市場。
【2007/01/08 經濟日報】