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在全球資金熱情的擁抱下，國際股市創新高歡呼聲從2006年延燒至2007年。遠從美國道瓊工業指數於12月底再創歷史新高，英法德、台灣、香港、印度、巴西、墨西哥股市也在2007年第一個交易日開出紅盤，紛紛刷新歷史或長期波段高點。 當股市頻頻創新高時，建議投資心態在熱情中宜有幾分謹慎，尤其在2007年可預見的全球經濟成長趨緩下，建議投資策略可朝5D方向布局： 一、Dividend（股利至上）：目前全球企業現金水位滿載，未來都有持續提高股利發放的趨勢，發放股利可讓投資人提前落袋為安，增添投資的穩定性及防禦效果，以高股利為訴求的股票可望成為2007年投資明星之一。 二、Developed（已開發國家機會顯現）：成熟的歐美等大型股不但目前股價低估，企業經過多年的整頓，財務結構改善、現金水位充沛、加上全球併購整合如火如荼的進行，成為歐美股市上漲的潛在動能。 三、Developing（開發中國家持續綻放光彩）：新興國家雖然股價頻創新高，但充沛的企業獲利使得本益比能保持在低水位。建議投資人可長期投資全球新興股市，較積極者則可再逢低分批買進第一季旺季行情鮮明的拉丁美洲與東歐股市，及具補漲題材的韓國、台灣與泰國股市，以分享2007年持續閃耀的金鑽光芒。 四、Deep Value（深度價值投資策略勝出）：股市在高峰時雖然可以期待下一個高峰登頂的來臨，但相對所面臨之下修壓也會比較重。 這時候如果持有的股票價格已嚴重被低估，或者投資標的有併購、企業組織重整等可帶來價值重估的獲利機會，將可有效防堵大盤下修的連動風險，或甚至創造更高的漲升空間。這類具備深度價值特性的股票，多暗藏在歐、美等成熟型的的市場，待投資慧眼發掘。 五、Debt（可增持債券配置）：隨著美國及亞洲多數國家暫止升息，加上油價已大幅修正，啟動全球債市多頭行情，2007年全球債市可為投資組合的基本配置。 整體而言，全球股市的投資主題不僅跟著景氣循環在變化，有時突然其來的不確定性干擾，也可能使主題變動的速度比季節輪替還快，突顯股市投資的操作難度升高。（富蘭克林證券投顧／提供） 【2007/01/07 經濟日報】 |
2007年1月8日 星期一
5D投資訣 勇闖全球股市
