晨星評選十大贏家 肯定基金管理團隊

美國基金評鑑專業機構晨星（Morningstar）在台首度頒布基金經理獎，得獎名單上周公布，明（6）日頒獎。共有十檔基金獲獎，股票及債券基金各五檔。在十檔基金中，有九檔是以外幣計價的境外基金，只有一檔是國內投信發行的基金。

在股票型基金方面，有五檔基金獲獎，分別是天達環球策略股票基金（全球股票）、富蘭克林坦伯頓全球投資系列高價差基金（北美股票）、友邦歐洲小型公司股票基金（歐洲股票）、盛華2000高科技基金（亞洲股票）與美林新興歐洲基金（新興市場股票）。盛華投信已與大眾投信合併，更名為台灣工銀投信。

在債券型基金方面，五檔獲獎基金是聯博美元收益基金（全球債券）、富達美元高收益基金（北美債券）、M&G公司債基金（歐洲債券）、百利達亞洲債券（亞洲債券）與荷銀全球新興市場債券基金（新興市場債券）。

與其他基金獎高達四、五十個獎項相比，晨星只頒十個獎。這十檔基金能從台灣核可的1,000多檔國內外基金中脫穎而出，實力堅強，不言可喻。在接下來公布的標準普爾及金鑽（理柏）基金獎中，預期這十檔基金可望再獲獎項。

富蘭克林坦伯頓全球投資系列高價差基金、荷銀全球新興市場債券基金、M&G公司債基金都是去年才引進台灣的基金。除了這三檔外，其他基金不乏得獎的常勝軍。

晨星指出，去年全球股市持續成長，投資人的投資報酬率相當理想。晨星亞洲統計，在50個包括債券、股票、股債混合、衍生工具及貨幣市場組合的基金組別中，共有47個組別有正報酬，股票類基金去年表現普遍優於債券基金。

晨星指出，在挑選最佳基金經理的過程中，去年基金績效不是唯一考量的因素。得獎基金除了去年有理想表現外，基金更長時間的風險收益情況、管理團隊的穩定性及投資策略的一貫性，都可以反映基金經理及其管理團隊對投資人利益的重視程度，這也都是晨星衡量的因素。

也就是說，晨星頒的獎項與其說是給基金本身，不如說是給基金管理團隊。因此，基金經理人及管理團隊管理的期間，也是重要考量因素，這樣才能了解基金表現是否可歸功於現任經理人及團隊。事實上，獎項的英文名稱是Morningstar Fund Manager of the Year Award（晨星年度基金經理人獎）。

然而，晨星鼓勵的可不是「一年的英雄」，而是「長期的贏家」。只有從這樣的角度思考，才能選出最佳的基金，讓投資人找到可以信賴的長期投資標的。

晨星亞太區總裁田勁指出，基金經理擁有愈長的管理組合經驗，雖然不一定代表報酬率最佳，但如果曾經歷多個市場循環，相信已累積足夠經驗，有助於駕馭未來的市場風暴及負面因素。

在比較基金績效時，晨星會先排除匯率因素，因為這與操盤技巧無關。風險與報酬率息息相關，因此經理人控制風險的能力也是衡量標準。此外，晨星也會考慮到基金的相關費用，因為費用確實會影響基金的長期績效。